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6、过去十年，地方政府、企业、居民不断加杠杆，空间已经有限。现在是到了中央政府加杠杆、转移杠杆的时候了，让微观主体轻装上阵。主要措施包括：大规模降低企业和居民税费；做实社保账户，提高居民社保水平，让居民安心消费；放开汽车、金融、电信、医疗等的行业管制；部分购买存在股权质押风险的企业债务；拿出一部分好资产进行混改等。

根据答记者问，非金融机构发行资管产品的行为目前受认可的仅私募基金，互联网金融、投资顾问公司的行为存在监管模糊地带，因此“非金融机构+私募基金”的FOF模式目前不受监管认可。另外，由于实行穿透式监管，私募股权基金资金池运作被禁止。资管新规明确规定：“实行穿透式监管，对于多层嵌套资产管理产品，向上识别产品的最终投资者，向下识别产品的底层资产（公募证券投资基金除外）”，“为降低期限错配风险，金融机构应当强化资产管理产品久期管理，封闭式资产管理产品期限不得低于90天。资产管理产品直接或者间接投资于非标准化债权类资产的，非标准化债权类资产的终止日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日或者开放式资产管理产品的最近一次开放日”。

北美市场对于运动品牌的重要性不言而喻，尤其是像耐克跟阿迪达斯这样的品牌来说。耐克在主战场销量下滑对于它来说确实不是一件好事，本身北美地区的消费需求大，用户的购买消费情况也很高。对于耐克而言，为何它在北美地区的销量出现滑铁卢？到底是有哪些因素造成它在北美地区不受消费者青睐？

招商地产合并前陷入白银时代的三大困境招商地产的前身是蛇口工业区建设指挥部房地产科，是央企招商局集团三大核心产业中房地产板块的旗舰公司。在房地产“黄金时代”，招商地产曾与保利、万科、金地并称为“万招保金”，处于行业第一大梯队。在房地产“白银时代”，招商地产却被甩出“第一梯队”。在白银时代，招商地产陷入三大困境，其一，周期波动与行业竞争的压力；其二，白银时代一二线土地价格节节攀升；其三，招商地产与集团业务协同受阻。

在去地产化与地产之间，招商蛇口似乎陷入左右为难的境地，一边是对抗周期去地产化但园区收入占比不及预期，另一边依赖地产利润但行业又面临“史上最严”的调控。关于掉队：是稳健之“错”还是未向经营要效率之“过”？克而瑞数据显示，2018年销售规模TOP4分别为碧桂园、万科、中国恒大和融创中国，此时招商蛇口流量口径销售额为1705亿元，与头部规模存在几千亿元的差距，排名处第12名。可以看出招商蛇口与头部还是存在较大差距。对于招商地产为何从房地产第一梯队出局而头部房企发展却迅猛，一直备受市场关注。对此，公司管理层曾表示，招商地产业务受制于集团杠杆控制。

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