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四、融资端，实体企业直接融资、间接融资均保持增长，但融资结构有待优化上半年，报表反映，实体企业整体融资约4.5万亿元，同比增加9%。其中，直接融资金额合计5，282亿元，同比增加12%。直接融资中，发行股票融资2，597亿元，占比49%，发行债券融资为2，685亿元，占比51%。从融资结构看，上市公司直接融资占比仍然较小，需要创造条件，继续大力发展上市公司直接融资，持续优化其融资结构。
整个事件的混乱程度，相当符合校园贷的一贯表现。而“704校花”业务已经被国家叫停。在这一团乱麻中，各方陈述大相径庭，真相模糊不清，重点是要找到关键的“线头”。在我看来，柳州银行是其中一个关键角色。大学生们以为自己是从“704”公司借的钱，只需要还给“704”公司就可以了。但实际上，“704”公司是拿着大学生的资料在柳州银行贷的款。事发之后，大学生们甚至连柳州银行的卡号都不知晓。不过这是大学生一方单方面的陈述。
12月债市前瞻：通缩风险升温，债券牛市继续从基本面看债市，经济增长和通胀是两大核心因素，目前经济增速继续下行，而通缩风险升温，我们观察过去两轮PPI由正转负阶段，10年期国债利率均处于下行期，我们预计PPI大概率在19年1季度转负，因而未来半年内国债利率有望继续下行，债券牛市仍将继续。
所谓“颜色革命”，其实根本就不是什么革命，而是通过街头政治”方式（ 不排除使用暴力，但主要以是非暴力方式） 颠覆政权的一种政变。通过媒体的报道和专家分析，结合近十年来中东地区 “阿拉伯之春”浪潮以及目前委内瑞拉正在发生的政变，我们不难推断出类似CIA这样的组织在新时代的工作特点：第一，年轻人、尤其是受到高等教育的大学生，成为了被煽动的主要目标。第二，以互联网为代表的社交媒体成为“颜色革命”的重要工具。
相比抖音、快手短视频的草根属性和娱乐化，微博故事版更强调互动功能，在运营层面专注于推广名人和KOL，以此带动和激励普通用户的参与。“其实，这几年微博在短视频上一直都在找差异化和产品力，例如微博在包含关系的积累，关系的放大，包含在热点上面的聚合，无论是借势、造势还是顺势的玩法都是微博很特有的属性。回归到短视频这一块，微博的玩法更注重兴趣，我们一直说叫兴趣场。我们的短视频按照兴趣有很清晰的分类目的运营，这也是针对我们2014年的时候内部的一个垂直化运营的战略角度，沿着这个方向去走的。”微博副总裁王雅娟表示。
风险偏好回升。11月市场整体窄幅震荡，但蓝筹股和中小创行情分化明显。中小创的大幅反弹一方面源于前期跌幅较大，另一方面也是直接受益于近期的政策利好。而近期商品价格出现大幅回调，商品价格短期会受供给冲击干扰，但长期仍取决于需求波动。而本轮商品价格的持续下行其实反映的是下游需求的疲软。在需求生产双弱的背景下，周期行业仍需谨慎；中小创等弱周期行业或将延续较好的表现。
