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1.1.2国内需求1.1.2.1 新兴下游2018年外采甲醇制烯烃装置利润维持历史同期低位震荡后于四季度大幅走高。8月底9月初，乙烯价格大幅下跌，浙江兴兴因外采乙烯制备下游利润高于外采甲醇制备下游利润，兴兴MTO装置自此停车并外采乙烯制备下游产品，此后市场乙烯价格一直低于MTO装置制备的乙烯成本价格，兴兴MTO装置年内并未重启。

间隔不到2个月的时间，格力就接连投资100亿元，开工建设成都与洛阳的冰洗产业园。数据显示，在空调方面，前三强位置基本稳定，分别为格力、美的、海尔。格力美的占据了总销量的55%。不过，在冰箱和洗衣机方面，海尔、美的则优势明显，容声、美菱份额相近紧随其后。

据力诺集团官网显示，在实控人高元坤的引领下，力诺集团在1994年以生产药用玻管起家，公司发展至今成员企业较多，是一家业务范围包含光伏、制药、特种玻璃、化工等多个行业板块的大型集团，被称为济南最大民企。对于近年来公司的财务数据情况，力诺集团并未对外进行披露，公开资料显示，早在五年前力诺集团实现销售收入就已达到百亿元以上，但公司旗下资产与A股的交集却并不多。

报道称，美国《贸易促进授权（TPA）法》要求总统若要启动贸易谈判，应至少提前90天通知国会。因此谈判预计将在2019年年初后正式启动。不过，美国贸易代表莱特希泽26日称，在不需要国会手续的范围内，“希望几个月以内展现成果”，有意尽早开始谈判并达成妥协。他还表示：“总统和副总统认为应该缔结双边协定。那是我们的愿望。”日本舆论预计，美方仍将继续把FTA纳入视野。

在他看来，土耳其基础工业还比较完善，但是高新技术缺陷较大，急需外界技术、资金的扶持。而加入类似像华为这样国际科技巨头的供应链，是最好的学习机会。“将来我们会推出伊斯兰自己的手机品牌也说不定。”小Z的野心还是那样让人眼热。“我们伊斯兰社会有句谚语，不管今天如何，明天太阳照常升起。”最后，小Z用这句话结束了跟我的交谈。他觉得，与其在听别人的看法，不如迈开步子。

综合来看，供给放开叠加需求回落，明年大宗价格大概率承压。对于产能过剩行业来说，盈利增速会继续下降，行业景气度的下行较为确定，那么行业是否会再度出现类似15-16年的信用风险？我们认为可能性不大，主要原因有以下两点：（1）产能过剩行业是盈利增速回落而并非亏损，内部经营不会出现大问题。经过接近3年的去杠杆之后，强周期性行业产能过剩的问题已经明显缓解，因此即使去产能增速放缓带来价格上涨趋缓甚至小幅回落，但也很难再现12-15年煤炭、钢铁价格跌跌不休的情况。15年年底，从上市公司数据来看，煤炭行业15年年底净利率在0附近，钢铁全行业亏损，净利润接近-6%，目前动力煤以及螺纹钢价格仍然在15年最低点的两倍左右，因此明年大概率是盈利增速放缓而非重回亏损区间。